IPO (Initial Public Offering – Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) không chỉ mở ra cơ hội huy động vốn và nâng tầm thương hiệu, mà còn kéo theo hàng loạt nghĩa vụ và áp lực mới. Trở thành công ty đại chúng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải đáp ứng các chuẩn mực nghiêm ngặt về quản trị, minh bạch và tuân thủ pháp lý. Vậy, khi bước vào quá trình niêm yết cổ phiếu, những thách thức lớn nhất mà doanh nghiệp cần chuẩn bị để vượt qua là gì?
1. Nghĩa vụ công bố thông tin
Bên cạnh lợi ích chiến lược, IPO đặt doanh nghiệp dưới nhiều nghĩa vụ mới. Trước tiên là yêu cầu công bố thông tin minh bạch theo chuẩn công ty đại chúng: báo cáo tài chính, thù lao điều hành, hợp đồng quan trọng và nhiều thông tin khác. Điều này giúp xây dựng niềm tin với nhà đầu tư chiến lược dài hạn, nhưng đồng thời cũng khiến dữ liệu nhạy cảm có thể lộ ra cho đối thủ cạnh tranh, khách hàng hoặc nhà cung cấp.
2. Chi phí và nghĩa vụ tuân thủ
Doanh nghiệp phát hành cổ phiếu phải gánh các chi phí duy trì chuẩn công ty đại chúng, bao gồm thuê kiểm toán độc lập, vận hành hệ thống quản trị có thành viên HĐQT độc lập, và nộp báo cáo định kỳ cho cơ quan quản lý. Đây là những khoản chi phí lặp lại hàng năm, chưa kể đến chi phí triển khai chiến lược truyền thông thị trường để duy trì hình ảnh doanh nghiệp và niềm tin của cổ đông.
3. Áp lực từ thị trường
Khi đã niêm yết, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp sẽ bị theo dõi chặt chẽ bởi cổ đông và thị trường. Tại thị trường vốn Việt Nam, doanh nghiệp phải duy trì chiến lược tăng trưởng ổn định và báo cáo kết quả thường xuyên, tạo ra áp lực đáng kể cho ban lãnh đạo. Trong nhiều trường hợp, áp lực này khiến doanh nghiệp ưu tiên mục tiêu ngắn hạn thay vì đầu tư vào lợi thế cạnh tranh dài hạn.
4. Hạn chế trong việc bán cổ phần
Sau IPO, việc bán toàn bộ cổ phần thường bị hạn chế bởi quy định pháp luật và thông lệ thị trường. Có thể mất nhiều năm để cổ đông thoái vốn hoàn toàn. Nếu mức định giá trên thị trường không cao hơn các thương vụ M&A lớn trong khu vực tư nhân, việc bán cho nhà đầu tư chiến lược có thể là lựa chọn tối ưu để thu hồi vốn nhanh hơn.
IPO không phải lựa chọn tối ưu cho mọi doanh nghiệp
Không phải công ty nào cũng phù hợp để niêm yết. Một số doanh nghiệp chọn dual-track process – vừa thực hiện thủ tục IPO, vừa tìm kiếm đối tác M&A song song – để tăng lựa chọn và sức mạnh đàm phán. Thực tế có nhiều doanh nghiệp gần hoàn tất quy trình IPO nhưng cuối cùng lại chọn bán cổ phần riêng lẻ do điều kiện thuận lợi hơn.
Công ty tư nhân vẫn có những lợi thế rõ rệt: giữ bí mật báo cáo tài chính, không phải công bố thù lao điều hành, tiết kiệm chi phí tuân thủ và duy trì sự linh hoạt chiến lược. Ngoài ra, họ có thể thực hiện các thương vụ M&A quy mô lớn mà không cần báo cáo kiểm toán, đảm bảo tốc độ và bảo mật thông tin.
Lựa chọn đối tác tư vấn uy tín
IPO là cơ hội lớn nhưng cũng là cam kết dài hạn với cổ đông và thị trường. Doanh nghiệp cần chuẩn bị kỹ lưỡng về pháp lý, tài chính, quản trị và chiến lược IPO để giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi ích. Với chuyên môn trong tư vấn tài chính và pháp lý, IVLF cung cấp các giải pháp IPO được thiết kế riêng cho từng doanh nghiệp phát hành: từ hoạch định cấu trúc vốn, chuẩn bị hồ sơ, tuân thủ quản trị đến chiến lược truyền thông thị trường. Mục tiêu là đảm bảo niêm yết thành công và xây dựng lợi thế cạnh tranh bền vững trên thị trường vốn Việt Nam.
Thông tin liên hệ
Công ty TNHH Tư vấn Quốc tế IVLF
Văn phòng Hà Nội:
📍 R1.7 Khu đô thị Eden Rose, 908 Kim Giang, Thanh Trì, Hà Nội
📞 (+84) 936 726 065
✉️ info@ivlf-advisors.com
Văn phòng Hồ Chí Minh:
📍 4/17, Đường HT02, Phường Hiệp Thành, Quận 12, TP.HCM
📞 (+84) 936 726 065
✉️ info@ivlf-advisors.com
Liên hệ với IVLF để được tư vấn và hỗ trợ trong các thương vụ!
