IPO (Initial Public Offering – chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng) không chỉ mở ra cơ hội huy động vốn và nâng cao vị thế thương hiệu, mà còn kéo theo hàng loạt nghĩa vụ và áp lực mới. Trở thành công ty đại chúng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe về quản trị, minh bạch và tuân thủ pháp lý.
Vậy, khi bước vào quá trình niêm yết cổ phiếu, đâu là những thách thức lớn nhất mà doanh nghiệp cần chuẩn bị để vượt qua?
Doanh nghiệp đối mặt với nhiều thách thức hậu IPO
Những thách thức khi doanh nghiệp tiến hành IPO
1. Nghĩa vụ công bố thông tin
Bên cạnh những lợi ích chiến lược, IPO cũng đặt doanh nghiệp trước hàng loạt nghĩa vụ mới. Trước hết là yêu cầu công bố thông tin minh bạch theo chuẩn công ty đại chúng: báo cáo tài chính, thù lao của ban lãnh đạo, các hợp đồng quan trọng và nhiều thông tin khác. Việc này giúp tăng độ tin cậy với nhà đầu tư chiến lược dài hạn, nhưng đồng thời có thể khiến đối thủ, khách hàng hoặc nhà cung cấp tiếp cận được các dữ liệu nhạy cảm.
2. Chi phí và nghĩa vụ tuân thủ
Doanh nghiệp phát hành cổ phiếu phải chịu chi phí duy trì các tiêu chuẩn công ty đại chúng, bao gồm thuê kiểm toán độc lập, vận hành bộ máy quản trị với thành viên HĐQT độc lập và thực hiện báo cáo định kỳ cho cơ quan quản lý. Đây là các khoản chi cố định hàng năm, chưa kể đến chi phí cho chiến lược truyền thông thị trường nhằm duy trì hình ảnh và niềm tin của cổ đông.
3. Áp lực thị trường
Khi đã niêm yết cổ phiếu, kết quả kinh doanh chịu sự giám sát chặt chẽ từ cổ đông và thị trường. Thị trường vốn Việt Nam yêu cầu doanh nghiệp duy trì chiến lược tăng trưởng ổn định, thường xuyên báo cáo kết quả, dẫn đến áp lực lớn với ban lãnh đạo. Trong nhiều trường hợp, áp lực này khiến doanh nghiệp ưu tiên mục tiêu ngắn hạn thay vì đầu tư cho lợi thế cạnh tranh dài hạn.
4. Giới hạn trong việc bán cổ phần
Sau IPO, việc bán toàn bộ cổ phần thường bị giới hạn bởi quy định pháp lý và thông lệ thị trường. Thời gian để cổ đông chuyển nhượng hết cổ phần có thể kéo dài nhiều năm. Nếu định giá thị trường không vượt trội so với các thương vụ M&A quy mô lớn trong khu vực tư nhân, bán cho nhà đầu tư chiến lược có thể là lựa chọn tối ưu để thu hồi vốn nhanh chóng.
5. IPO không tối ưu cho mọi doanh nghiệp
Không phải doanh nghiệp nào cũng phù hợp để niêm yết. Một số đơn vị áp dụng quy trình hai kênh (dual-track process) – triển khai đồng thời quy trình IPO và tìm kiếm đối tác mua lại – để gia tăng lựa chọn và đòn bẩy đàm phán. Nhiều công ty đã tiến hành gần xong niêm yết cổ phiếu nhưng cuối cùng lại chọn phương án bán riêng lẻ vì điều kiện tốt hơn.
Công ty tư nhân có những lợi thế không nhỏ: giữ kín báo cáo tài chính, không tiết lộ thu nhập lãnh đạo, tiết kiệm chi phí tuân thủ và duy trì sự linh hoạt trong chiến lược. Ngoài ra, họ có thể thực hiện các thương vụ M&A quy mô lớn mà không cần báo cáo kiểm toán, đảm bảo tốc độ và bảo mật thông tin.
Lựa chọn đơn vị tư vấn uy tín
IPO là cơ hội lớn nhưng cũng là cam kết dài hạn với cổ đông và thị trường. Doanh nghiệp cần sự chuẩn bị kỹ lưỡng về pháp lý, tài chính, quản trị và chiến lược IPO để hạn chế rủi ro và tối đa hóa lợi ích.
Với thế mạnh trong tư vấn tài chính và tư vấn pháp lý, IVLF cung cấp các giải pháp IPO được thiết kế riêng cho từng doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, từ xây dựng cấu trúc vốn, chuẩn bị hồ sơ, đáp ứng yêu cầu quản trị cho tới truyền thông thị trường. Mục tiêu là đảm bảo doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu thành công và duy trì lợi thế cạnh tranh bền vững trên thị trường vốn Việt Nam.
Thông tin liên hệ
IVLF Advisors LLC
Văn phòng Hà Nội
📍 R1.7 Khu đô thị Eden Rose, 908 Kim Giang, Phường Thanh Liệt, Hà Nội
📞 (+84) 936 726 065
✉️ info@ivlf-advisors.com
Văn phòng Hồ Chí Minh
📍 4/17, Đường HT02, Phường Tân Thới Hiệp, TP. Hồ Chí Minh
📞 (+84) 936 726 065
✉️ info@ivlf-advisors.com
